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通信设备：FDD牌照落地力促信息消费升级 荐6股

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　　工信部为电信、联通颁发牌照。月日下午，工信部官网正式发文为中国电信、中国联通颁发牌照，支持企业结合自身实际情况，统筹推进融合发展，促进信息消费。我们认为，此次牌照的发放符合市场预期，将有助于在在未来年维持通信行业高景气，同时为云计算、工业互联网、大数据等新兴业务的发展奠定基础。

　　平衡三大运营商，为拉动信息消费奠定基础。从时点上看，牌照的发放在“宽带中国”规划之后，在“”之前，我们判断在十三五期间将以拉动信息消费为重点，而将是重要基础。从发放对象上看，此次牌照并没有发给中移动，我们认为主要是出于平衡竞争格局的考虑。截至月底，中移户数已达亿，基站达万座，先发优势明显；而中联通在年以来用户增长持续承压，年月净增用户数仅万。此外，考虑到铁塔公司已快速投入运营，且未给中移动颁发牌照，其要获得竞争优势只有聚焦于网络的运营，从另一个角度也鼓励了发展。

　　）在月日工信部颁发的“宽带中国”规划中额外新增了智能制造和工业互联网的发展目标，我们认为当网络逐步成熟之时，要考虑的不仅仅是提升端用户体验，更要将其作为基础设施，提升工业生产效率，这也是克强总理不断强调“两化融合”的具体体现。

　　投资策略：中国联通与主设备商短期受益，新兴行业长期看好。我们判断牌照的发放将对中国联通形成最直接的刺激，而投资的持续也对主设备商（中兴通讯、烽火通信(600498,股吧)）未来年业绩构成支撑，但考虑到市场此前已对牌照发放形成了一定的预期，因此超预期空间不大。子领域方面，随着室内覆盖需求的提升，网优作为后周期行业将继续复苏，推荐梅泰诺(300038,股吧)、奥维通信(002231,股吧)、宜通世纪(300310,股吧)。长期而言，我们更看好工业互联网、云计算等新兴行业的发展空间，随着及未来十三五的到来，我们预计后续支持政策将陆续出台，推荐中恒电气(002364,股吧)、佳讯飞鸿(300213,股吧)、科技(300353,股吧)、东方国信(300166,股吧)、鹏博士(600804,股吧)和键桥通讯(002316,股吧)。