“价差”：套利获利的源泉
金融期货的套利实际上是广义投契的一种。因为供需之间的临时不均衡，或是因为市场对各类证券的反响存在时滞，在不合市场之间或不合证券之间就会出现临时的价格差别。一些敏感的交易者可以或许敏捷地发明这种情况，并急速买入订价过低的金融产品，同时卖出订价过高的金融产品，从中获取几乎无风险的利润，今日银价查询,给你最全面、最可信的促销信息，这就是套利。
看起来这和在股市上寻找被低估的股票类似，只是做股指期货套利时，老是同时买进和卖出两张不合的合约，而生意间的价格差别—即合约之间的相对价格关系决定了此次交易最终盈亏。是以，无论何种情况下的套利交易—跨市、跨期、跨品种，“价差”都是获利源泉。
对于股指期货来说，跨期套利的交易特点重要表现为“两个雷同”和“一个不合”，即交易的指数雷同，今日铝价主要提供国内外各大现货、期货市场当日铝锭价格及铝锭价格走势分析，买进或卖出的时光雷同，但交割月份不合。
在操作方法上，无论是买入套利、卖出套利照样蝶市套利，重要问题在于若何发明不合到期月份的期货合约价格存在不合理的更改。正常情况下，两份合约的价差应当保持在一个稳定范围内，即指市场处于理性状况下的合理差别，一般这些差别是由影响市场价格关系的内涵身分所决定。对于股指期货来说，合约间正常价差重要源自利率和分红率两方面。
正常价差比较直不雅的反响就是价差的均值。多半情况下价差环绕均值邻近波动，假如市场产生了特别的供求掉衡，导致价差偏离均值或正常值过年夜，即产生了套利空间。这就是物极必反的事理，就像价格涨的太高就要跌或是跌得太惨就可能反弹的事理一样，国际银价随时是变化的，银的工艺品要另加工费，价差偏离太年夜总会向理讲价差或均值收敛。但套利交易同样存在风险，假如价差收敛的时光跨越了合约到期的时限，或者向更年夜的范围偏离，投资者的交易风险也会进一步放年夜。就像我们并不是每次都能猜测到价格的绝对顶部和底部一样。也恰是因为跨期套利存在对价差更改缺点猜测的风险，严格意义上讲，它有必定的投契性质。
因为股指期货最后结算价是以最后交易日现货市场指数为准，期货合约到期时必定与现货指数接近。对于套期保值者来说，与现货市场的相干性越强，应用股指期货来对冲现货风险的功能也越强，也更有意义。基于这些原因，交易最活泼的合约往往也是比来交割月份的合约。
今朝在我国证券市场上交易的基于指数编制的交易所交易基金，如：ETF50和ETF100。这些基金参照上证50指数和深证100指数谅解的成份股票及其所占的权反复制投资组合，投资者生意上证50指数和深圳100指数像生意一只股票一样简单。因为沪深300的指数样本选自沪深两个证券市场，样本权重存在差别，所以在不合行情阶段的表示会出现必定的差别，也就是说可以应用这种思路，经由过程上证50和深证100的组合作为追踪沪深300指数期货的对象。用ETF产品与股指期货的组合来追踪年夜盘的收益，同时降低交易风险，从而实现现货指数和指数期货的套利。