日海通讯：网络连接设备龙头持续受益行业高投入
近日，提交代表们审议的《关于2011年国民经济和社会发展计划执行情况与2012年国民经济和社会发展计划草案的报告》，对宽带中国及IPv6给出了更为明确的时间表：2013年前为IPv6网络小规模商用试点阶段；2015年前形成成熟的商业模式和技术演进线网络大规模部署和商用。
分析人士认为，作为国内最大的通信网络物理连接设备供应商，日海通讯（002313.SZ）有望从中显著获益。
日海通讯专注于为国内外运营商、电信设备商、网络集成商提供一流的通信网络连接、分配及的产品和整体解决方案，公司产品包括光纤光缆管理设备（ODF）、市话宽频总配线架（MDF）、数字配线架（DDF）、综合布线系统、室内外通信机柜、电源分配脸上的痣图解系统设备、移动网络基础设施（机房、铁塔、天馈线及基站附件等），在FTTX建设的ODN解决方案和移动基站建设的塔房一体化解决方案上具有领先优势。
公司近日发布的2011年业绩快报显示，报告期内实现营业收入13.33亿元，较上年增长47.87%；实现营业利润1.65亿元，同比增长46.72%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，较上年同比增长44.35%。
金元证券分析师邱虹天在接受第一财经日报《财商》记者采访时表示，2012年公司主要的业绩看点还在传统的国内宽带建设方面。“公司已于去年入围中国电信A类供应商，各省公司今年初将开始招标，预计公司的整体市场份额能达到10%~12%，比去年有所提升，将为公司贡献业绩1亿元左右。”
资料显示，公司年内还将增加新的产能，子公司佛山日海易能光电公司二季度将小批量出货，公司武汉产业也将于2012年下半年形成实质产能贡献，ODN业务仍将实现快速增长。
从运营商方面看，中国电信、中国联通、中国移动今年内都将投入超过100亿元建设云计算数据中心，其他大型企业也有大量的IDC建设需求。邱虹天认为，公司的产品和综合布线业务将迎来大发展的机遇。
招商证券分析师张良勇认为，三大运营商的云计算中心建设具体到IDC机柜、装配模块和线亿元，随着IDC配套产品的国产化，公司将直接受益。
邱虹天更表示，宽带中国概念的推进对公司是一个持续性的利好，“以市近日提出的宽带加速为例，并非一朝一夕能全部覆盖，如果扩展到其他城市或者全国，更是一个长期的过程。”
长江证券分析师陈志坚认为，工程服务业务毛利率水平高于公司ODN业务，有利于平抑公司ODN产品价格下滑对公司盈利带来的负面影响。虽然ODN在2012年仍将是公司实现成长的最主要驱动力，但工程服务业务将在未来成为公司增长的重要驱动力。
3月9日，公司股价报收43.40元，动态市盈率31.57倍。邱虹天表示，以目前市价介入该公司是个合适的选择，“但如果股价在40元以下，风险就更小。”
ODN，Optical Distribution Node，即光分配节点，是基于PON（无源光网络）设备的FTTH光缆网络。其作用是为OLT（光线终端）和ONU（光网络单元）之间提供光传输通道。从功能上分，ODN从局端到用户端可分为馈线光缆子系统、配线光缆子系统、入户线光缆子系统和光纤终端子系统四个部分。
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